Twitter'ın Zehirli Hapı İçin Ne Yapması Gerekiyor?

Twitter'ın 'zehirli hapı' nedir ve ne yapması gerekiyor?

Cuma günü, Twitter'ın yönetim kurulu, Musk'ın şirketi satın almayı teklif etmesinin ardından sessizce gitmeyeceğini gösterdi.

Twitter, milyarder Elon Musk'ın devralma girişimini, şirketlerin on yıllardır istenmeyen taliplere karşı kullandıkları bir finansal cihaz olan "zehirli hap" ile engellemeye çalışıyor.

Perşembe günü Musk, Tesla CEO'sunun artık sosyal medya şirketinin yönetim kuruluna katılmayacağını söylemesinden sadece birkaç gün sonra gelen açıklama ile Twitter'ı satın almayı teklif etti.

Twitter'ın hisse senedi başına 54.2 dolar teklif etti ve fiyatı en iyi ve son teklifi olarak nitelendirdi.

Cuma günü, Twitter'ın yönetim kurulu, firmanın hisselerinin yüzde 15'inden fazlasının onayı olmadan satın alınmasının, piyasayı hisselerle doldurma planını tetikleyeceğini ve böylece bir satın almayı çok daha zor hale getireceğini söyleyerek sessizce gitmeyeceğini gösterdi.

Zehir haplarının ne yapması gerekiyor?

Her zehirli hapın içeriği değişir, ancak hepsi şirket kurullarına piyasayı o kadar çok yeni yaratılmış stokla doldurma seçeneği sunmak için tasarlanmıştır ki, bir devralma engelleyici bir şekilde pahalı hale gelir.

Strateji, halka açık şirketlerin Carl Icahn gibi kurumsal akıncılar tarafından takip edildiği 1980'lerde popülerleştirildi - şimdi daha sık "aktivist yatırımcılar" olarak tanımlanıyor.

Twitter, Cuma günü zehirli hapının ayrıntılarını açıklamadı, ancak şirketin Cuma günü halka açık piyasalar kapalı olduğu için ertelediği Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na gelecek bir dosyalamada daha fazla bilgi sağlayacağını söyledi.

Musk şu anda kabaca yüzde 9'luk bir hisseye sahip.

Bir zehir hapı bir müzakere hilesi olabilir mi?

İstenmeyen bir devralmayı önlemeye yardımcı olmaları gerekse de, zehirli haplar genellikle bir teklif sahibini anlaşmayı tatlandırmaya zorlayabilecek daha fazla müzakereye kapı açar.

Daha yüksek bir fiyat tahta için mantıklıysa, zehirli bir hap, kışkırttığı suçlama ile birlikte bir kenara atılabilir, böylece bir satışın tamamlanmasının yolunu açar.

Twitter, zehirli hapının yönetim kurulunun daha yüksek bir fiyata "taraflarla etkileşime girmesini veya bir satın alma teklifini kabul etmesini" engellemeyeceğini vurgulayarak kapısını açık bıraktı.

Bir zehirli hapın benimsenmesi, bir şirket yönetim kurulu ve yönetim ekibinin işlerini hissedarların çıkarlarına karşı tutmak için taktik kullandığını iddia eden davalarla da sonuçlanır.

Musk, Twitter'ın duyurusuna nasıl tepki verdi?

Twitter'da 82 milyon takipçisi olan Musk, şirketin zehirli hapına anında tepki vermedi.

Ancak Perşembe günü yasal bir savaş yürütmeye hazır olduğunu belirtti.

Musk, "Mevcut Twitter kurulu hissedarların çıkarlarına aykırı eylemlerde bulunursa, güven görevlerini ihlal etmiş olurlar" diye tweetledi. "Böylece üstlenecekleri sorumluluk, ölçekte titanik olacaktır."

Musk, 43 milyar dolarlık teklifinin Twitter için en iyi ve son teklifi olduğunu açıkça söyledi, ancak diğer kurumsal talipler de nihayetinde potu yükseltmeden önce benzer açıklamalar yaptılar.

Tahmini 265 milyar dolarlık bir servetle Musk, teklifini yükseltmek için yeterince derin ceplere sahip gibi görünüyor, ancak hala önerilen satın alımı nasıl finanse edeceği üzerinde çalışıyor.

Musk ayrıca, krallığın Prensi Alwaleed bin Talal'ın milyarder girişimcinin sosyal medya şirketini satın alma teklifine muhalefetini tweetledikten sonra Suudi Arabistan'ın Twitter Inc'deki rolünü de sorguladı.

Prens Perşembe günü Musk'ın teklifinin Twitter'ın "içsel değerine" yaklaşmadığını tweetledi.

"Twitter'ın en büyük ve uzun vadeli hissedarlarından biri olarak, @Kingdom_KHC ve ben bu teklifi reddediyorum" diyen prens, sahibi olduğu Suudi Arabistan merkezli Kingdom Holding Company'ye atıfta bulundu.

Musk, Twitter'ın ne kadarının doğrudan ve dolaylı olarak Suudi Arabistan'a ait olduğunu sorarak tweet'e yanıt verdi.

"Krallığın gazetecilik özgürlüğü konusundaki görüşleri nelerdir?" Musk ekledi.